Vasakult: Rando Rannus (Siena Secondary Fund), Jaanus Tamm (DefsecIntel Solutions), Lars Trunin (Wise) ja Indrek Uudeküll (Prudentia Tallinn). Foto: Ilmar Saabas, Delfi Meedia

Pressiteade / 16. oktoober 2024 

TopTech edetabel 2024: Eesti väärtuslikuim tehnoloogiaettevõte on 8,6 miljardi euro suuruse hinnasildiga Wise

Eesti väärtuslikumate tehnoloogiaettevõtete edetabeli TopTech võitis tänavu Wise (väärtus 8,6 miljardit eurot). Teisel kohal oli Bolt (5,5 miljardit eurot) ja kolmandal Pipedrive (1,3 miljardit eurot). Edetabeli koostajateks olid M&A tehingute nõustaja Prudentia Tallinn ja järelturuinvesteeringutele tehnoloogiaettevõtetesse keskendunud Siena Secondary Fund.

Tabeli koostamise eestvedaja Prudentia Tallinna partneri Indrek Uudekülli sõnul on Wise ikka Eesti tehnoloogiaettevõtete sektori suveräänne liider, kelle positsiooni ohustab lähiaastatel ainult Bolt, mis hetkel 5,5 miljardi euro suuruse valuatsiooniga on teisel kohal. “Loodetavasti näeme juba varsti, kas Bolti kavandatav IPO on nii edukas, et ettevõte suudab mõne järgmise aasta TopTech’is esikohale tõusta,” märkis ta.

30 ettevõtte väärtus kokku on seekord 19,2 miljardit eurot, langedes aastaga 6% võrra (2023 – 20,5 miljardit eurot). Indrek Uudekülli sõnul on koguväärtuse mõningane langus tingitud faktist, et võrreldes 2023. aastaga ei kajastu tänavuses edetabelis sellised tuntud nimed nagu Glia, Testlio, Starship, Lightyear, Ready Player Me ja Veriff. „Kuna nende ettevõtete peakontorid asuvad väljaspool Eestit, ei ole ettevõtete finantsandmed lihtsalt kättesaadavad, mistõttu on ka keeruline nende väärtust määrata. Meenutan, et antud edetabelisse jõudnud ettevõtete puhul lähtume väärtuse määramisel kas avalikest või ettevõtte enda poolt esitatud andmetest,” selgitas ta. Samal põhjusel langes tänavu ka TOP 30 hulka pääsemise lävend 30 miljoni euroni.

Samas andis mitmete tuntud tegijate kõrvalejäämine aga võimaluse altpoolt tulijatel pildile pääseda, nagu näiteks DefsecIntel Solutions (väärtusega 110 miljonit eurot), Threod (47 miljonit eurot), Ridango (62 miljonit eurot), LEI Register (44 miljonit eurot) ja Verge Motocycles (70 miljonit eurot).

Tänavuse eriauhinnaga “Kaitsetehnoloogia tõusvale tähele” Defsecintel Solutionile (uue tulijana 15. koht üldtabelis) juhivad tabeli koostajad Uudekülli sõnul tähelepanu

kaitsetööstustehnoloogia sektori märkimisväärsele kasvule Eesti iduäris. “Defsecintel Solution ja Threod esindavad sektori tulevikku, meelitades ligi märkimisväärseid investeeringuid ning näidates ettevõtete innovatsioonisuutlikkust tipptasemel valdkondades. Milrem Robotics’i müük on juba tekitanud uusi ettevõtteid - suure tõenäosusega näeme järgmise aasta TOPis ka Frankenburg Technologies nime,” rääkis Uudeküll.

TopTechi ühe koostaja Siena Secondary Fundi partner Rando Rannuse sõnul on uute kapitaliinvesteeringute mahu vähenemise tõttu nii TopTechi edetabelis olevaid firmasid kui kogu Eesti tehnoloogiaäri järjest rohkem mõjutamas riskikapitali järelturg – tehingud, kus selle asemel, et süstida uut kapitali idufirmadesse, kaubeldakse idufirma olemasolevate aktsiate või osakutega. „Oleme ka Eestis näinud mõningaid järelturu tehinguid, kuid tegemist on vaid veetilgaga ookeanis, kuna kogu Eesti startupide turukapital on tublisti üle 15 miljardi, kuid likviidsusvajadus on paarsada miljonit aastas. Seega ei oota IPOt mitte ainult Bolti töötajad ja investorid – kogu ökosüsteem vajab uut suurt likviidsussündmust, mis annaks tugeva tõuke kogu Eesti startup ökosüsteemi arengule läbi uue kapitali, talentide turule sisenemise ja mis kõige tähtsam – uue positiivse eduloona, mis aitaks inspireerida järgmisi põlvkondi,“ tõi ta esile ootusi Eesti tehnoloogiaäri arenguks lähiaastail.

Asutajate Seltsi presidendi Allan Martinsoni sõnul võiks nii tänavusest TopTech edetabelist kui sektorist tervikuna avaneva pildi kohta öelda, et tehnoloogiaettevõtted on tublid: „Tugevusvaru on suurenenud, efektiivsus on kasvanud, protsessid on korras ja kui vähehaaval hakkab tagasi tulema investeeringute maht, siis oleme valmis uueks kiiremaks kasvutsükliks“. Tema sõnul näitab sektori elujõudu ning edenemist selge statistika: „2020. aastal oli Eesti start-up-tööstuses palgal 10 000 inimest, kes tegid 1,5 miljardit eurot käivet. Nüüd on meil sektoris 16 000 inimest, kes teevad 5 miljardit käivet. See on nelja aastaga umbes kahekordne käibekasv inimese kohta. Kusjuures hõivatud inimeste koguarv Eesti startup sektoris on viimase aastaga langenud umbes 5%. Ehk siis kokkuvõttes käive kasvab, inimeste hulk kahaneb, efektiivsus tõuseb, sektoris tähtsatest näitajatest cash burn rate (rahavaru ja tegevuskahjumi suhe) väheneb ja runway (olemasoleva kapitaliga hakkama saamise aeg) pikeneb.“

Asutajate Selts tegi Martinsoni sõnul kevadel liikmete seas küsitluse ja tulemus oli julgustav – kuskil kaks kolmandikku Eesti startup ettevõtetest kas on juba kasumis või on sinna selge projektsiooniga lähiajal jõudmas ega tunne runway probleemi teravana.

Kord aastas koostatav TopTech edetabel aitab selgemini näha ja mõista Eesti tehnoloogiaettevõtete potentsiaali ning panust kohalikku majandusse. Edetabeli koostamiseks antakse ettevõtete väärtusele võrreldav hinnang konkreetsel ajahetkel ning konkreetse metoodikaga.

Tutvu Eesti 2024 TopTech edetabeliga siin: https://www.toptech.ee/

TopTech edetabeli metoodika: 

Tabelisse pääsevad kiiresti kasvavad tehnoloogiaettevõtted, millel on vähemalt üks Eesti asutaja või mis on registreeritud Eestis JA firma peakontor või vähemalt 20% töötajatest on Eestis.

Hindamise aluseks on avalikult kättesaadavad andmed ja ettevõtete endi poolt esitatud info. Hinnatakse omakapitali väärtust, kuna sektori omapära arvestades (madal võlakordaja) on ettevõtte väärtus ja omakapitali väärtus enamikel juhtudel sarnase suurusega.

Omakapitali väärtus leitakse järgmiselt:

• Kui ettevõte on noteeritud (sealhulgas alternatiivsetel investeerimisplatvormidel või tokenid krüptoraha platvormil), kasutatakse väärtusena turukapitalisatsiooni seisuga 31.08.2024;
• Kui ettevõte on kaasanud raha viimase 12 kuu jooksul, arvutatakse väärtus viimase rahasturingi põhjal;
• Kui ettevõte on müüdud viimase 12 kuu jooksul finantsinvestorile, siis kajastatakse väärtusena ettevõtte müügihinda;
• Kui mitte ükski eespool nimetatutest ei kehti, kuid ettevõttel on investor, kes on ettevõtte õiglast väärtust hinnanud ning hinnang on kättesaadav avalikest andmetest, siis väärtuse arvutamisel võetakse aluseks investori poolne väärtushinnang;
• Kui mitte ükski eespool nimetatutest ei kehti, kuid ettevõte on esitanud oma finantsandmed TopTech koostajatele või need on kättesaadavad avalikest allikatest, siis kasutatakse käibepõhist turukordajat. Võrdlusbaasis on samas valdkonnas tegutsevad ettevõtted, mis on noteeritud börsil või on viimase 12 kuu jooksul raha kaasanud;
• Kui ettevõtte finantsandmed ei ole TopTech koostajatele kättesaadavad ja viimasest rahastusringist või müügist finantsinvestorile on möödas rohkem kui 12 kuud, kajastatakse ettevõtte väärtus hindamisaastale eelnenud aasta tasemel;
• Kui ettevõtte finantsandmed ei ole TopTech koostajatele kättesaadavad ja ettevõtte viimasest rahastusringist või müügist finantsinvestorile on möödas üle 24 kuu, ei kuulu ettevõte hindamisele.

Hindamise viis läbi Prudentia koostöös Siena Secondary Fund’iga. Kasutatud allikad: Crunchbase, Infopank, Mergermarket, StartupEstonia.

Lisainfo:

Indrek Uudeküll, Prudentia Tallinn partner; e-post: indrek.uudekyll@prudentia.ee

Rando Rannus, Siena Secondary Fund’i partner; e-post: rando.rannus@siena.ee